Еженедельные аналитические обзоры

Новости и события

• Минфин РФ разместил на аукционах, прошедших в минувшую среду, ОФЗ на 82 млрд руб. На первом аукционе Минфин разместил ОФЗ выпуска 26235 на 61 млрд рублей при спросе в 148 млрд рублей. Дата погашения ОФЗ выпуска 26235 - 12 марта 2031 года. Ставка купона на весь срок обращения бумаг установлена в размере 5,90% годовых. На втором аукционе Минфин разместил ОФЗ-ИН выпуска 52003 на 20,9 млрд рублей, спрос составил 38,9 млрд рублей. Дата погашения ОФЗ выпуска 52003 - 17 июля 2030 года. Ставка полугодового купона на весь срок обращения займа составляет 2,50% годовых. Номинал ОФЗ-ИН ежедневно индексируется на величину инфляции, взятую с трехмесячным лагом. Напомним, что со следующего аукциона, который пройдет 16 июня, вступают в силу санкции США, которые запрещают покупать американским инвесторам ОФЗ на первичных размещениях. Ввиду этого, Минфин РФ принял решение о сокращении программы внутренних заимствований на 875 млрд руб.
• Годовая инфляция в мае достигла значения 6.02%. Это является максимальным значением инфляции с октября 2016 г. В пятницу, 11 июня, состоится заседание Совета директоров ЦБ, на котором, по нашему мнению, в связи с ускорившимся ростом инфляции ключевая ставка будет поднята до 5,5% на 50 б.п. Тем не менее, некоторые эксперты не исключают рост ставки сразу на 75 б.п. Напомним, что на последнем заседании, 23 апреля, Банк России принял решение поднять ставку на 50 б.п. до 5% годовых. 

Предстоящие размещения

• Газпромбанк планирует разместить на Мосбирже облигации в рублях и евро
• Росатом планирует разместить облигации в ближайшие недели
• Москва завершит размещение “классических” облигаций в июне-июле
• Сбербанк зарегистрировал в ЦБ вечные и 10-летние суборды
• Беларусь планирует продать в РФ в 2021-2023гг бонды до 100 млрд руб.
• Ульяновская область может разместить ‘зеленые’ облигации
• ММК утвердил программу бондов до 200 млрд руб.

Аэрофлот закрыл книгу заявок для участия в размещении облигаций серии БО-01

Сегодня инвесторам был предложен выпуск облигаций ПАО "Аэрофлот" с купоном 8,35%, что соответствует доходности 8,62% годовых. Наша оценка по данному выпуску по купону была в диапазоне 8,1-8,4%, что соответствует доходности 8,4-8,7% годовых. Изначально объем размещения планировался на уровне 15 млрд руб., однако во время букбилдинга объем был увеличен до 24,65 млрд руб. Последний раз Аэрофлот выходил на долговой рынок восемь лет назад.

Ознакомиться с более подробным аналитическим обзором по выпуску облигаций Аэрофлота серии БО-01 можно на нашем сайте или в Telegram канале!

Группа компаний «Аэрофлот» является крупнейшим авиаперевозчиком России и одним из лидеров европейского рынка авиаперевозок. В состав Группы входят авиакомпания четырех брендов: «Аэрофлот», «Россия», «Победа» и «Аврора». 51,17% акций Компании принадлежало Российской Федерации в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом.

Результаты последних размещений облигаций

Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО

Кривые доходностей (USD)

Доходность облигаций EM HY (USD)