Что такое обратный выкуп акций?

Прежде всего раскроем понятие «Байбэк» (buyback) это выкуп компанией своих акций напрямую у акционеров или на бирже.

Компания, накопившая достаточно денег, может инвестировать их в новые проекты, поглотить конкурента или увеличить дивиденды.

Байбэк обычно проводится:

для поддержания котировок в отсутствии позитива на рынках;
для увеличения дивидендов на одну акцию;
для предотвращения поглощения владельца контрольного пакета;
в редких случаях для поощрения топ-менеджеров компании либо заработка на курсовой разнице.
Представителями данной категории за последние годы являются: Лукойл, МТС, Лента, АФК Система, Роснефть, Магнит (как видим, большинство - «голубые фишки»)

Стандартная схема проведения buyback выглядит следующим образом:

Совет директоров принимает решение о начале байбэка.
Вместе с оценщиком определяется цена выкупа.
На сайте компании выходит пресс-релиз со сроками и объемами проведения программы.
Компания выходит на биржу, выставляя заявки на покупку. О каждой отдельной заявке сообщать не обязательно.
Эмитент может выкупить акции напрямую у акционеров по типу «голландского» аукциона: выкуп в течение нескольких недель по фиксированной цене, которая всегда выше рыночной. Для продажи акционеры должны оставить заявку.

Разумеется, подобные новости рынок чаще всего встречает позитивно: эмитент выкупает акции по рыночной цене или по цене выше рыночной, повышая спрос на свои бумаги. К тому же такой шаг показывает, что компания уверена в своих результатах и считает свои бумаги недооцененными. Это повышает доверие и интерес к активу, поэтому обычно во время байбэка акции растут.


Источник