Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России с 2 по 8 июля составила 0,27% против 0,66% неделей ранее. Впрочем значительный рост инфляции на неделе с 25 июня по 1 июля был вызван повышением тарифов на ЖКХ.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 8 июля составила 9,25% против 9,22% на 1 июля 2024 года.
• Существенно ускорились стабильные компоненты инфляции.
• Потребительские расходы снова стали расти.
• Увеличилась посещаемость торговых центров.
• Ввиду явного ускорения инфляции и твердого намерения ЦБ бороться с ростом инфляции с помощью жесткой денежно-кредитной политики в общем и высокой ключевой ставки в частности базовым сценарием на заседание Совета директоров Банка России 26 июля 2024 года является повышение ключевой ставки. Вполне возможно достаточно высокое повышение вплоть до 18%. Цикл снижения ключевой ставки по базовому сценарию переносится на 2025 год.
• Предметом обсуждения на заседании Банка России 26 июля будет шаг повышения ключевой ставки, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина 04 июля на пресс-конференции в рамках Финансового конгресса.
• Аргументы для повышения ключевой ставки ЦБ РФ становятся еще более весомыми , заявил зампред ЦБ Алексей  Заботкин.
  

Рынка облигаций

• Минфин разместил ОФЗ выпуска 29025 (ОФЗ-ПК) на 12,6 млрд рублей при спросе в 216,7 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 96,7300% от номинала, средневзвешенная цена - 96,7700% от номинала.
• Минфин разместил ОФЗ (ОФЗ-ПД) выпуска 26247 на 14,6 млрд рублей при спросе в 23 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 83,3120% от номинала, средневзвешенная цена - 83,3134% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 15,65% годовых, по средневзвешенной цене - 15,65% годовых.
• «Русская Контейнерная Компания» допустила технический дефолт по выплате четвертого купона (в размере 41,14 руб. на 1 облигацию) по выпуску биржевых облигаций серии БО-03. Выплаты должны были быть произведены 4 июля 2024 года. Платеж в счет погашения купона был проведен двумя платежами — 5 и 8 июля. И тем самым 8 июля компания вышла из технического дефолта.
  

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца на 15 б.п.;
• 6 месяцев на 39 б.п.;
• 1 год на 49 б.п.;
• 3 года на 21 б.п.;
• 5 лет на 20 б.п.;
• 7 лет на 23 б.п.;
• 10 лет на 25 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y выросла за неделю на 39 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y выросла за неделю на 24 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 16,92% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 15,46% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона на 48 б.п. до 16,95%;
• 2-ого эшелона на 59 б.п. до 18,80%;
• 3-его эшелона на 77 б.п. до 23,57%;
• ВДО на 90 б.п. до 23,11%.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 4 – 10 июля

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее весьма вероятным повышением га ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения