Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России с 1-ого по 7-ое октября составила 0,14% против 0,19% неделей ранее вследствие замедления роста цен на авиабилеты.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 7-ое сентября составила 8,52% против 8,57% на 30-ое сентября 2024 года.
• Стабильные компоненты инфляции и потребительский спрос остаются на высоком уровне.
• Розничное кредитование стабилизировалось, но не перешло к снижению.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 25 октября. Вероятнее всего на этом заседании ключевая ставка будет повышена еще на 100 б.п.
  

Рынка облигаций

• Аукцион по размещению ОФЗ выпуска 29025 (ОЗП-ПК) признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
• Минфин разместил ОФЗ выпуска 29025 (ОФЗ-ПК) на 5 млрд рублей при спросе в 44 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 93,5500% от номинала, средневзвешенная цена - 93,5501% от номинала.
• Банк России обратил внимание на высокую концентрацию владельцев юаневых облигаций. В структуре владельцев юаневых облигаций наибольшую долю занимает банковский сектор, на него приходится 46% всего объема юаневых корпоративных облигаций в обращении, при этом основной объем облигаций находится во владении всего трех участников (28% всего объема юаневых облигаций в обращении).
• Системно значимые банки в сентябре увеличили долю покупок на аукционах ОФЗ до 72% - ЦБ РФ.
• Минприроды РФ рассчитывает, что механизмы господдержки "Росгеологии" будут подготовлены в ближайшие недели, сообщил министр природных ресурсов и экологии Александр Козлов. На заседании комитета Госдумы по экологии, природным ресурсам и охране окружающей среды он рассказал, что из-за попадания в санкционный список компания оказалась отрезана от определенных видов работ за рубежом, в частности на шельфе и в Мировом океане. Они финансировались в том числе за счет заемных средств.
• «СГ-транс» досрочно погасит облигации объёмом 8,5 млрд руб. в дату окончания 12-ого купонного периода – 28.10.2024.
• «Европлан» выкупил по оферте облигации серии БО-07 на 2 млрд рублей.
  

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца снизилась на 53 б.п.;
• 6 месяцев снизилась на 42 б.п.;
• 1 год снизилась на 21 б.п.;
• 3 года выросла на 20 б.п.;
• 5 лет выросла на 27 б.п.;
• 7 лет выросла на 22 б.п.;
• 10 лет выросла на 10 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y снизилась за неделю на 31 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y выросла за неделю на 9 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 19,55% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 16,29% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона на 58 б.п. до 19,06%;
• 2-ого эшелона на 125 б.п. до 22,18%;
• 3-его эшелона на 138 б.п. до 29,28%;
• ВДО на 92 б.п. до 27,14%.

• Спрэд 1-ого эшелона на 25 б.п.;
• Спрэд 2-ого эшелона на 73 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона на 110 б.п.;
• Спрэд ВДО на 52 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 3 - 9 октября

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее возможным повышением на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения