Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России за период с 25-ого по 31-е марта, по оценке Росстата, составила 0,20%, против 0,12% неделей ранее. Вследствие сильного потребительского Вместе с тем цены на импорт вследствие укрепления рубля продолжили снижаться.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 31 марта составила 10,24% против 10,11% на 24 марта 2025 года.
• Стабильные компоненты инфляции и потребительский спрос остаются на высоком уровне.
• Январский рост безработицы в феврале не продолжился и остался на уровне 2,4%, близком к рекордному.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 25 апреля. Скорее всего ЦБ оставит ставку неизменной и продолжит накапливать информацию по проинфляционным и дезинфляционным тенденциям, устойчивости укрепления рубля, темпам роста зарплат и превышения потребительского спроса над предложением.
• В условиях сильного ценового давления скорее всего ставка в 2025 году сохранится на высоком уровне. В целом все же ожидается снижение ставки во втором полугодии 2025 года до 18-19% к концу года.
  

Рынка облигаций

• Вчера, 2 апреля Минфин разместил ОФЗ выпуска 26247 (ОФЗ-ПД) на 33,2 млрд рублей при спросе в 71,4 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 83,800% от номинала, средневзвешенная цена - 83,8468% от номинала.
• В марте на Московской бирже было размещено более 120 новых выпусков корпоративных облигаций. Общий объем операций физических лиц на рынке облигаций составил 676,2 млрд рублей.
• ХК «Металлоинвест» приняла решение досрочно погасить биржевые облигации серии БО-03,. Облигации будут досрочно погашены в дату окончания 11-го купонного периода - 16 апреля 2025 года.
• Минфин РФ во втором квартале предложит инвесторам ОФЗ на 1,3 трлн рублей. Ориентировочный объем предложения облигаций со сроком обращения до 10 лет включительно составит 400 млрд. рублей, на 900 млрд. рублей планируется разместить облигации со сроком обращения от 10 лет.
• 31 марта Минфин России выплатил купонный доход и произвел частичное погашение номинальной стоимости еврооблигаций с погашением в 2030 году на сумму 5,2 млрд. рублей.
• 28 марта Минфин России выплатил купонный доход по еврооблигациям с погашением в 2035 году на сумму 8,6 млрд. рублей
  

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца на 37 б.п.;
• 6 месяцев на 43 б.п.;
• 1 год на 42 б.п.;
• 3 года на 41 б.п.;
• 5 лет на 42 б.п.;
• 7 лет на 38 б.п.;
• 10 лет на 35 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y выросла за неделю на 41 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y выросла за неделю на 29 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 18,32% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 15,39% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• Группы AAA выросла на 38 б.п. до 17,48%;
• Группы AA выросла на 17 б.п. до 20,95%;
• Группы A снизилась на 25 б.п. до 24,77%
• Группы BBB снизилась на 2291 б.п. до 29,78%;
• ВДО выросла на 207 б.п. до 33,49%.

• Группы AAA выросла на 38 б.п. до 17,48%;
• Группы AA выросла на 17 б.п. до 20,95%;
• Группы A снизилась на 25 б.п. до 24,77%
• Группы BBB снизилась на 2291 б.п. до 29,78%;
• ВДО выросла на 207 б.п. до 33,49%.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 27 марта - 02 апреля

Инвестиционные идеи

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения