Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России с 24-ого по 30-ое сентября составила 0,19% против 0,06% неделей ранее. Ускорение инфляции произошло за счет повышения цен на авиабилеты и ослабления сезонного снижения цен на овощи.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 30-ое сентября составила 8,57% против 8,59% на 23-ое сентября 2024 года.
• Стабильные компоненты инфляции и потребительский спрос остаются на высоком уровне.
• Проект бюджета на 2025 год содержит не только дезинфляционные факторы, но и значительное увеличение МРОТ, что может вызвать рост доходов населения.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 25 октября. Вероятнее всего на этом заседании ключевая ставка будет повышена еще на 100 б.п..

Рынка облигаций

• Минфин разместил ОФЗ выпуска 26245 (ОФЗ-ПД) на 7,5 млрд рублей при спросе в 9,1 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 79,5549% от номинала, средневзвешенная цена - 79,5700% от номинала.
• Минфин разместил ОФЗ выпуска 29025 (ОФЗ-ПК) на 27,7 млрд рублей при спросе в 97,6 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 93,9400% от номинала, средневзвешенная цена - 94,0128% от номинала.
• «ДОМ.РФ» выкупил по оферте облигации серии 001Р-03R на 14,7 млрд рублей.
• «ГТЛК» выкупила по оферте облигации серии 001Р-09 на 7,7 млрд рублей.
• «Роснано» выкупило по оферте облигации серии 08 на 1,9 млрд рублей.
• «Европлан» выкупил по оферте облигации серии БО-03 на 1,2 млрд рублей.
• АО «Росгеология» не смогло погасить номинальную стоимость облигаций серии 01.

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца на 123 б.п.;
• 6 месяцев на 116 б.п.;
• 1 год на 102 б.п.;
• 3 года на 63 б.п.;
• 5 лет на 45 б.п.;
• 7 лет на 40 б.п.;
• 10 лет на 41 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y выросла за неделю на 114 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y выросла за неделю на 41 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 19,86% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 16,20% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона выросла на 1 б.п. до 18,48%;
• 2-ого эшелона снизилась на 18 б.п. до 20,93%;
• 3-его эшелона выросла на 73 б.п. до 27,90%;
• ВДО снизилась на 45 б.п. до 26,22%.

• Спрэд 1-ого эшелона сузился на 59 б.п. и ушёл в зону отрицательных значений;
• Спрэд 2-ого эшелона сузился на 67 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона расширился на 11 б.п.;
• Спрэд ВДО сузился на 101 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 19 - 25 сентября

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее возможным повышением на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения