Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Банк России 25 октября повысил ключевую ставку на 200 б.п. до 21%.
• Инфляция в России с 22-ого по 28-ое октября составила 0,27% против 0,20% неделей ранее вследствие сезонного роста цен на овощи и роста цен на ряд других продовольственных продуктов (мясо, масло, крупы).
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 28-ое октября составила 8,61% против 8,52% на 21-ое октября 2024 года.
• Инфляция заметно ускорилась как по сравнению сентябрем, так и с началом года.
• Стабильные компоненты инфляции и потребительский спрос остаются на высоком уровне.
• Проинфляционный сценарий опубликованной вчера финальной версии «Основные направления единой государственной ДКП» предполагает повышение ключевой ставки до 25%.
• Наивысшей точки ключевой ставки Банка России, после которой она перестает действовать на инфляцию, нет, заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 28 декабря. Вероятнее всего на этом заседании ключевая ставка будет повышена еще на 100-200 б.п. Жесткая риторика по ДКП сохранится. 
  

Рынка облигаций

• Аукцион по размещению ОФЗ 29025 (ОФЗ-ПК) признан несостоявшимся  в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
• Минфин разместил ОФЗ 26243 (ОФЗ-ПД) на 39 млрд рублей при спросе в 49 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 62,6300% от номинала, средневзвешенная цена - 62,8461% от номинала.
• "РЖД" выкупили по оферте облигации серии БО-02 на 2,9 млрд рублей.

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца на 187 б.п.;
• 6 месяцев на 172 б.п.;
• 1 год на 149 б.п.;
• 3 года на 103 б.п.;
• 5 лет на 91 б.п.;
• 7 лет на 87 б.п.;
• 10 лет на 77 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y выросла за неделю на 155 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y выросла за неделю на 73 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 21,69% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 16,89% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона на 122 б.п. до 20,61%;
• 2-ого эшелона на 136 б.п. до 25,04%;
• 3-его эшелона на 235 б.п. до 33,09%;
• ВДО на 302 б.п. до 32,60%.

• Спрэд 1-ого эшелона на 45 б.п.;
• Спрэд 2-ого эшелона на 86 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона на 160 б.п.;
• Спрэд ВДО на 210 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 24 - 30 октября

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее возможным повышением на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения