Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России с 15-ого по 21-ое октября составила 0,20% против 0,12% неделей ранее вследствие прекращения сезонного снижения цен на овощи и роста цен на авиабилеты.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 21-ое октября составила 8,52% против 8,51% на 14-ое октября 2024 года.
• Стабильные компоненты инфляции и потребительский спрос остаются на высоком уровне.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 25 октября. Вероятнее всего на этом заседании ключевая ставка будет повышена еще на 100 б.п. Жесткая риторика по ДКП сохранится и вероятно будет пересмотрен прогноз вверх по ключевой ставке.

Рынка облигаций

• Аукцион по размещению ОФЗ 26245 (ОФЗ-ПД) признан несостоявшимся  в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
• Аукцион по размещению ОФЗ 29025 (ОФЗ-ПК) признан несостоявшимся  в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.
• Банк ВТБ разместил дополнительный выпуск облигаций серии ЗО-Т1 на сумму $21,692 млн. по номинальной стоимости, что составляет 3,93% от общего объема доптранша. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась еврооблигациями, выпущенными VTB Eurasia DAC (ISIN XS0810596832), передачей (уступкой) всех имущественных и иных прав по еврооблигациям. Общий объем выпуска по номинальной стоимости составляет $2,250 млрд. Облигации без установленного срока погашения. В текущем году ВТБ разместил облигации выпуска на $1 млрд. 676,729 млн. по номинальной стоимости, что составляет 74,52% от общего объема займа.
• Комитет Думы одобрил норму, исключающую начисление налогов участникам обмена евробондов РФ.
• Минфин РФ рассчитывает заместить суверенные евробонды за один этап. До 15 ноября должны быть поданы заявки. В декабре сделка.
• Московский арбитражный суд поставил, что держатели облигаций «Росгеологии» до 14 декабря могут поддержать поданный к ней иск.
• «Славянск ЭКО» выкупил по оферте облигации серии 001Р-01 на 2,9 млрд рублей.
• «ВИС ФИНАНС» выкупил по оферте облигации серии БО-П01 на 1,08 млрд рублей.
• «Россельхозбанк» выкупил по оферте облигации серии БО-09 на 3,9 млрд рублей.

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца выросла на 82 б.п.;
• 6 месяцев выросла на 88 б.п.;
• 1 год выросла на 92 б.п.;
• 3 года выросла на 67 б.п.;
• 5 лет выросла на 29 б.п.;
• 7 лет выросла на 2 б.п.;
• 10 лет снизилась на 19 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y снизилась за неделю на 80 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y снизилась за неделю на 11 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 20,14% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 16,16% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона на 12 б.п. до 19,39%;
• 2-ого эшелона на 57 б.п. до 23,68%;
• 3-его эшелона на 95 б.п. до 30,74%;
• ВДО на 115 б.п. до 29,58%.

• Спрэд 1-ого эшелона сузился на 31 б.п.;
• Спрэд 2-ого эшелона сузился на 1 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона расширился на 21 б.п.;
• Спрэд ВДО расширился на 22 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 17 - 23 октября

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее возможным повышением на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения