Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России с 12-ого по 18-ое ноября составила 0,37% против 0,35% неделей ранее вследствие роста цен на продовольствие и авиабилеты. Основной вклад в инфляцию вносит плодоовощная продукция в связи с нехваткой из-за майских заморозков. Минэкономразвития предложило ввести льготы на импорт данной продукции, чтобы снизить ценовое давление.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 18-ое ноября составила 8,68% против 8,56% на 11-ое ноября 2024 года.
• Стабильные компоненты инфляции остаются на высоком уровне.
• По оперативным данным в ноябре потребительский спрос с поправкой на сезонность может обновить годовой рекорд.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 28 декабря. Вероятнее всего на этом заседании судя по динамике инфляции ключевая ставка будет повышена еще на 200 б.п.
• Низкая инфляция важнее высоких процентных ставок, поскольку высокая инфляция бьет по низко защищенным слоям российского населения, заявил министр финансов РФ Антон Силуанов в интервью Наиле Аскер-заде на телеканале «Россия-24». «Поэтому и бюджет, и денежно-кредитная политика направлены на то, чтобы снизилась инфляция».

Рынка облигаций

• На этой неделе происходило заметное падение длинных ОФЗ, почти полностью отыгравших предыдущий 10%-ый рост.
• Минфин разместил ОФЗ 26247 (ОФЗ-ПД) на 26 млрд рублей при спросе в 50,2 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 76,2507% от номинала, средневзвешенная цена - 76,3300% от номинала.
• Минфин России 14 ноября завершил сбор заявок инвесторов в рамках процедуры замещения суверенных российских еврооблигаций.
• Новосибирская область перенесла размещения облигаций, книга заявок по которым должна была открыться вчера, на декабрь 2024 года.
• «РЖД» выкупили по оферте облигации серии 30 на 14 млрд рублей
  

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца на 28 б.п.;
• 6 месяцев на 31 б.п.;
• 1 год на 34 б.п.;
• 3 года на 36 б.п.;
• 5 лет на 41 б.п.;
• 7 лет на 50 б.п.;
• 10 лет на 64 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y снизилась за неделю на 23 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y выросла за неделю на 63 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 21,63% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 16,28% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона на 15 б.п. до 20,09%;
• 2-ого эшелона на 55 б.п. до 26,45%;
• 3-его эшелона на 130 б.п. до 32,80%;
• ВДО на 9 б.п. до 35,31%.

• Спрэд 1-ого эшелона на 12 б.п.;
• Спрэд 2-ого эшелона на 64 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона на 143 б.п.;
• Спрэд ВДО на 28 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 14 - 20 ноября

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее возможным повышением на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения