Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• За период с 10 по 16 января 2023 г. инфляция, по оценке Росстата составила 0,15%. Инфляция в годовом выражении сократилась до 11,57%.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке состоится 10 февраля 20223 года. Потребительский спрос в ближайшие недели будет важнейшим индикатором необходимости ужесточения кредитно-денежной политики. Если сберегательная модель поведения сохранится, то ключевая ставка с большой долей вероятности сохранится неизменной.
• Инфляция в России за 2022 год по оценке Росстата составила 11,94%.
• Годовая инфляция в России в первом квартале 2023 года снизится в район 5%, а во втором квартале может быть даже ниже 4%, - сообщил президент РФ Владимир Путин.
• Фактическая динамика российской экономики в прошлом году оказалась позитивной по сравнению со многими прогнозами, ВВП за 11 месяцев снизился лишь на 2,1%, а спад по итогам всего 2022 года ожидается в 2,5%.
• Минск хочет договориться с Россией о рефинансировании своего внешнего госдолга, поскольку выйти на западный рынок заимствований из-за санкций не получится, предварительные договоренности на уровне глав государств есть, предстоит их формализовать, сообщил глава белорусского Минфина Юрий Селиверстов.
  

Рынка облигаций

• «Газпром» 13 января начал размещение «замещающих облигаций» облигаций серии ЗО28-1-Д. Замещаются еврооблигации Gaz Capital S.A. с погашением в 2028 году (ISIN XS0885736925) объёмом $900 млн. Книга заявок закрывается в 18:00 24 января. Расчеты до 30 января.
• «Газпром» 18 января начал размещение «замещающих облигаций» облигаций серии ЗО37-1-Д. Замещаются еврооблигации Gaz Capital S.A. с погашением в 2037 году (ISIN XS0316524130) объёмом $1,25 млрд. Книга заявок закрывается в 18:00 25 января. Расчеты до 30 января.
• «Газпром» завтра 20 января начнет размещение «замещающих облигаций» облигаций серии ЗО26-1-Д. Замещаются еврооблигации Gaz Capital S.A. с погашением в 2026 году (ISIN  XS1951084471) объёмом $1,25 млрд. Книга заявок закрывается в 18:00 31 января. Расчеты до 03 февраля.
• «Фридом Финанс» исполнит обязательства по долларовым облигациям серии П01-01 в рублях в рублях. Выпуск общим номинальным объемом $40 млн. был размещен в период с 28 января по 12 марта 2020 года на $30,043 млн. по номиналу с погашением в 2023 году.
• «АЛЬФА-БАНК» выкупил в рамках оферты 1 123 777 облигаций серии БО-18, говорится в сообщении эмитента. Бумаги выкупались по цене 100% от их номинальной стоимости.
• «ГТЛК» выкупила в рамках оферты 7 537 999 облигаций серии 001Р-07, говорится в сообщении компании. Бумаги выкупались по цене 100% от их номинальной стоимости.
• Минфин разместил ОФЗ-ИН выпуска 52004 на 36 млрд рублей, спрос составил 107 млрд рублей/ Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 93,7500% от номинала, средневзвешенная цена - 93,8023% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 3,32% годовых, по средневзвешенной цене - 3,32% годовых.
• Минфин разместил ОФЗ выпуска 26238 на 41 млрд рублей при спросе в 70 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 74,7907% от номинала, средневзвешенная цена - 74,8980% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 10,41% годовых, по средневзвешенной цене - 10,40% годовых.
• Минфин разместил ОФЗ выпуска 26239 на 29,66 млрд рублей при спросе в 51 млрд рублей. Доходность по цене отсечения составила 10,18% годовых, по средневзвешенной цене - 10,16% годовых
  

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

Текущая кривая бескупонной доходности (КБД) на 19.01.2023 по сравнению с КБД недельной давности изменилась следующим образом на дюрации:

• 3 месяца снизилась на 2 б.п.;
• 6 выросла на 2 б.п.;
• 1 год выросла на 5 б.п.;
• 3 года снизилась на 2 б.п.;
• 5 лет снизилась на 5 б.п.;
• 7 лет снизилась на 3 б.п.;
• 10 лет выросла на 5 б.п.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

За неделю доходность корпоративных облигаций различных категорий кредитного качества изменилась следующим образом:

• 1-ый эшелон выросла на 4 б.п. 9,01%
• 2-ой эшелон выросла на 7 б.п. до 10,95%
• 3-ий эшелон выросла на 3 б.п. до 12,92%
• ВДО снизилась на 8 б.п. до 13,97%

Спрэды к КБД корпоративных облигаций различного кредитного качества за неделю изменились следующим образом:

• Спрэд 1-ого эшелона увеличился на 3 б.п.
• Спрэд 2-ого эшелона увеличился на 8,5 б.п.
• Спрэд 3-его эшелона увеличился на 7 б.п.
• Спрэд ВДО сократился на 10 б.п.

Топ-5 корпоративных и субфедеральных облигаций по объёму торгов за неделю 12-18 января

Инвестиционные идеи