Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России с 18 по 24 июня составила 0,22% против 0,17% неделей ранее.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 24 июня составила 8,61% против 8,46% на 10 июня 2024 года.
• Ввиду явного ускорения инфляции и твердого намерения ЦБ бороться с ростом инфляции с помощью жесткой денежно-кредитной политики в общем и высокой ключевой ставки в частности базовым сценарием на заседание Совета директоров Банка России 26 июля 2024 года является повышение ключевой ставки. Вполне возможно достаточно высокое повышение вплоть до 18%. Цикл снижения ключевой ставки по базовому сценарию переносится на 2025 год.
  
• Прогноз инфляции на текущий год будет пересмотрен к июльскому заседанию Банка России, поскольку сейчас она идет выше прогноза, заявила журналистам советник главы Центробанка Ксения Юдаева. В апреле ЦБ повысил прогноз инфляции на текущий год до 4,3-4,8%.
  

Рынка облигаций

• «Альфа-Банк» разместил «замещающие» облигации на $345,6 млн. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась денежными средствами, а также еврооблигациями ALFA BOND ISSUANCE PLC (ISIN XS2063279959).
• «Транскапиталбанк» разместил бессрочные «замещающие» облигации на $60 млн. "ТРАНСКАПИТАЛБАНК" разместил облигации серии СУБ-ЗО на $59,977 млн. по номинальной стоимости, что составляет 59,977% от общего объема выпуска.
• «Полюс» разместил «замещающие» облигации на $450,8 млн. «Полюс» разместил облигации серии ЗО28-Д на $450,832 млн. по номинальной стоимости, что составляет 64,40% от общего объема выпуска.
• МКБ разместил "замещающие" облигации на 22,2 млн рублей. Параметры выпуска облигаций объемом 5 млрд. рублей совпадают с находящимися в обращении еврооблигациями c погашением 26 мая 2025 года (ISIN XS1143363940).
• «НЛМК» разместил "замещающие" облигации на 159,5 млн евро. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась еврооблигациями Steel Funding D.A.C. (ISIN XS2346922755), права на которые учитываются российскими депозитариями.
• Минфин разместил ОФЗ выпуска 29025 (ОФЗ-ПК) на 54 млрд рублей при спросе в 192 млрд рублей/ Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 96,9000% от номинала, средневзвешенная цена - 96,9281% от номинала.
• Минфин разместил ОФЗ выпуска 26248 (ОФЗ-ПД) на 14,8 млрд рублей при спросе в 42,4 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 83,8200% от номинала, средневзвешенная цена - 83,9113% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 15,48% годовых, по средневзвешенной цене - 15,47% годовых.
• Белоруссия выплатила $22,9 млн дохода по евробондам Belarus-2027 в нацвалюте. Средства в полном объеме зачислены на отдельный банковский счет, открытый в ОАО «АСБ Беларусбанк».

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца выросла на 20 б.п.;
• 6 месяцев выросла на 17 б.п.;
• 1 год выросла на 3 б.п.;
• 3 года снизилась на 22 б.п.;
• 5 лет снизилась на 15 б.п.;
• 7 лет снизилась на 7 б.п.;
• 10 лет не изменилась.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y выросла за неделю на 6 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y не изменилась за неделю.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 16,62% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 15,10% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона на 36 б.п. до 16,44%;
• 2-ого эшелона на 23 б.п. до 18,33%;
• 3-его эшелона на 73 б.п. до 22,85%;
• ВДО на 110 б.п. до 22,23%.

• Спрэд 1-ого эшелона на 24 б.п.;
• Спрэд 2-ого эшелона на 42 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона на 127 б.п.;
• Спрэд ВДО на 227 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 27 июня – 2 июля

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее весьма вероятным повышением га ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения