Еженедельные аналитические обзоры

Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Банк России на заседании Совета директоров 13 сентября повысил ключевую ставку на 100 б.п. до 19%.
• Инфляция в России с 10-ого по 16-ое сентября составила 0,1% против 0,09% неделей ранее.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 16 сентября составила 8,74% против 8,85% на 9-ое сентября 2024 года.
• Стабильные компоненты инфляции и потребительский спрос остаются на высоком уровне.
• Кредитование в августе показало признаки восстановления, несмотря на ужесточение ДКП.
• Дополнительным проинфляционным риском станет повышение утилизационного сбора на автомобили в октябре.
• И только инфляционные ожидания населения в августе согласно опросу ЦБ снизились с 12,9% до 12,5%.
• Следующее заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке пройдет 25 октября. Вероятнее всего на этом заседании ключевая ставка будет повышена еще на 100 б.п.
  

Рынка облигаций

• Минфин разместил ОФЗ выпуска 26246 (ОФЗ-ПД) на 11,1 млрд рублей при спросе в 47,7 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 80,3600% от номинала, средневзвешенная цена - 80,3744% от номинала.
• Минфин разместил ОФЗ выпуска 29025 (ОФЗ-ПК) на 52,7 млрд рублей при спросе в 225 млрд рублей. Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 94,5050% от номинала, средневзвешенная цена - 94,5553% от номинала.
• Банк ВТБ 19 сентября начал размещение дополнительного выпуска облигаций серии ЗО-Т1. Дата окончания размещения ценных бумаг - 16 октября 2024 года. Планируемый объем доразмещения $552,271 млн. Облигации при размещении оплачиваются еврооблигациями, выпущенными VTB Eurasia DAC (ISIN XS0810596832). Общий объем выпуска по номинальной стоимости составляет $2,250 млрд. Облигации без установленного срока погашения. В текущем году ВТБ разместил облигации выпуска на $1 млрд. 676,729 млн. по номинальной стоимости, что составляет 74,52% от общего объема займа.
• «Ростелеком» выкупил по оферте облигации серии 001Р-01R на 1,5 млрд рублей.
• «Трубная Металлургическая Компания» приняла решение досрочно погасить биржевые облигации серии БО-05 02 октября 2024 года. Первоначально погашение облигаций планировалось в 2026 году.
• «МТС-Банк» принял решение досрочно погасить субординированные облигации серий 03СУБ и 04СУБ объёмом 6 млрд руб.
  

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца на 79 б.п.;
• 6 месяцев на 52 б.п.;
• 1 год на 28 б.п.;
• 3 года на 54 б.п.;
• 5 лет на 70 б.п.;
• 7 лет на 61 б.п.;
• 10 лет на 39 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y выросла за неделю на 14 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y выросла за неделю на 39 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 18,68% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 15,86% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

• 1-ого эшелона на 22 б.п. до 18,31%;
• 2-ого эшелона на 38 б.п. до 20,95%;
• 3-его эшелона на 57 б.п. до 27,34%;
• ВДО на 99 б.п. до 26,64%.

• Спрэд 1-ого эшелона сузился на 55 б.п.;
• Спрэд 2-ого эшелона сузился на 47 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона сузился на 23 б.п.;
• Спрэд ВДО расширился на 4 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за 12 - 18 сентября

Инвестиционные идеи

На рынке облигаций в связи с продлением периода высокой ключевой ставки и ее возможным повышением на ближайшем заседании Совета директоров ЦБ размещаются почти исключительно флоатеры.

В такой ситуации для консервативного инвестора на первый план выходят облигации с защитными свойствами.

Предстоящие размещения

Прошедшие размещения