Облигации

Setl Group – один из крупнейших застройщиков в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. С момента основания девелопер ввел в эксплуатацию 253 жилых дома общей площадью 8,1 млн кв. м., а также 33 детских сада и 9 школ. Помимо строительства недвижимости компания оказывает брокерские и консалтинговые услуги.

Setl Group осуществляет деятельность во всех сегментах рынка, однако ключевым остается сегмент «комфорт», который составляет около 60% портфеля объектов, находящихся в стадии строительства.

В 2020 году Setl Group ввел в эксплуатацию 1,5 млн кв. м общей площади объектов, что стало рекордом для компании и на 13% превзошло результаты 2019 года. На данный момент на стадии строительства находятся объекты  площадью 8,4 млн кв. м.

Долговая нагрузка компании оценивается как низкая в связи со значительным объемом денежных средств, накопленных на эскроу счетах. В перспективе компания планирует поддерживать долговую нагрузку ниже 1х Чистый долг/EBITDA. В основном долг компании представлен облигационными займами, на которые приходится 53% долгового портфеля. Долг, привлеченный для проектного финансирования,  составляет 36%.  

Книга для подачи заявок на покупку облигаций Сэтл Групп, 001Р-03 предварительно будет открыта 16 апреля 2021 г.

Ориентир по доходности предполагает премию к кривой ОФЗ на сроке 3 –х лет в пределах 255-295 б.п.

Мы позитивно оцениваем кредитное качество эмитента и рекомендуем присмотреться к покупке облигаций Сэтл Групп, 001Р-03 в свой портфель.