Облигации

КАМАЗ - крупнейший российский производитель автомобилей грузоподъёмностью более 14 тонн. КАМАЗ по итогам 2020 г. занимал 48% российского рынка грузовых автомобилей полной массой свыше 14 тонн. Компанией на 47% владеет Госкорпорация «Ростех».

Положительные аспекты по компании:

• Высокий уровень системной значимости компании для РФ. Компания периодически получает поддержку от государства в виде льготного кредитования, государственных гарантий по облигационным займам и кредитам, субсидирования процентных платежей;

• Компания занимает значительную долю российского рынка грузовых автомобилей массой свыше 14 т. По итогам 2020 г. компания нарастила долю с 44% до 48%;

• Значимое присутствие компании на экспортных рынках;

• Высокий уровень ликвидности: денежные средства на счетах, а также невыбранные средства по открытым кредитным линиям покрывают задолженность по долгу вплоть до 2029 г.;

• Несмотря на сложную экономическую ситуацию, вызванную пандемией COVID-19, компании удалось нарастить выручку и показать положительную чистую прибыль в 2020 г. против убытка годом ранее;

Негативные аспекты по компании:

• Рентабельность компании «хронически» находится на низком уровне;

• Высокий уровень долговой нагрузки;

• Слабый денежный поток в связи с обширной инвестиционной программой.

Книга для подачи заявок на покупку облигаций КАМАЗ, БО-П08 будет открыта 8 июля 2021 г.

Ориентир по доходности от организаторов размещения предлагает премию к кривой ОФЗ на сроке 2-х не выше 225 б.п., что соответствует доходности не выше 9,0%.

Для участия в первичном размещении нового выпуска облигаций КАМАЗа вам необходимо связаться с вашим клиентским менеджером по телефону 8 (800) 250 70 10.