Ежедневные аналитические обзоры

• Цена на нефть марки Brent превысила $79 впервые с конца ноября.

Как уточняет Bloomberg, фьючерсы на нефть растут на фоне снижения опасений инвесторов по поводу нового штамма коронавируса «омикрон». Инвесторы полагают, что, несмотря на быстрое распространение «омикрона», его течение болезни может быть более мягким, чем у предыдущих штаммов. По нашему мнению, рост также связан чисто с рыночными факторами вроде Рождественского ралли, которое проявляется и на американском рынке. Вчера американские индексы выросли почти на 1,5%. Российский рынок также находится в позитивном настрое, но оптимизма явно меньше, чем на западных площадках из-за влияния геополитики.

• На минувшей неделе международные инвесторы сократили вложения в ОФЗ почти на 30 млрд руб., а за три месяца отток составил 300 млрд руб.

Распродажа идет и на долговых рынках других стран на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики финансовыми регуляторами для обуздания инфляции. Однако сами продажи ОФЗ иностранными инвесторами оказали слабое влияние на рынок, так как были компенсированы покупками со стороны локальных инвесторов. Мы видим, что игроки закладывают окончание цикла повышения ставки ЦБ в первом квартале 2022 года, что стимулирует перекладку из коротких и средних облигаций в длинные. Мы также считаем, что сейчас уже можно набирать «длинный конец», т.к. в случае начала цикла снижения ставки инвесторы могут заработать как на процентном доходе, так и на сокращении дисконта к номиналу в дальних выпусках облигаций.