Ежедневные аналитические обзоры

• Вчера на мировых рынках прошла мощная волна коррекции. Индекс S&P500 упал с максимумов более чем на 5%.

Падение было вызвано бегством из рисковых активов на фоне проблем, с которыми столкнулся один из крупнейших китайских девелоперов Evergrande, а также вследствие ухудшающихся прогнозов мировых корпораций, что вызвано ростом инфляции. S&P не ожидает, что правительство КНР окажет поддержку Evergrande. Только в случае, если проблема превратится в системный риск. В целом, западные инвестдома сходятся во мнении, что риск банкротства Evergrande не столь страшен для мировой экономики. Российский рынок даже при таком фоне держится достаточно уверенно, поскольку высокие цены на нефть и газ поддерживают тяжеловесов индекса МосБиржи. Сегодня мы ожидаем коррекционный отскок по всем основным индексам.

• Минфин России подготовил законопроект о ретроспективном повышении налога на прибыль для компаний, которые за последние пять лет направляли на дивиденды больше, чем инвестировали, сообщает Русская Сталь.

Законопроект предполагает, что для этих компаний ставка налога может вырасти с 20 до 25–30%. Для определения применимой ставки используются показатели компании (дивиденды, инвестиции, амортизация) за прошедшие пять лет. Это нарушает основополагающий принцип российского налогового законодательства, который предполагает, что «закон обратной силы не имеет», не считая других негативных явлений для отрасли. Мы думаем, что в таком виде закон принят не будет, поскольку ставит под угрозу развитие металлургии в РФ и может привести к обвалу металлургических компаний.