Ежедневные аналитические обзоры

• Российские металлурги к концу года столкнутся с проблемой роста стоимости коксующегося угля на фоне падения цен на стальной прокат, сообщает Коммерсант.

Цены на уголь растут из-за Китая, который не может справиться с дефицитом угля после запрета австралийских поставок. Также проблемы с дефицитом предложения угля в КНР усугубляются недавним наводнением в ключевой угледобывающей провинции Шаньси. В этой ситуации снижается маржа у сталелитейных компаний. Наиболее устойчивыми выглядят вертикально интегрированные производства у Северстали и НЛМК. Поэтому мы считаем, что для долгосрочного удержания через циклы подходят именно эти компании. Однако пока для среднесрочных покупок ситуация не располагает. Сегодня мы также ожидаем операционные отчеты от НЛМК и ММК.

• Глава МЭА считает, что мировая нефтяная промышленность недоинвестирована, что в свою очередь может привести к повышенной волатильности на энергетических рынках.

Мы считаем, что цены на нефть могут краткосрочно повышаться вплоть до $100 за баррель, а то и выше. Дело в том, что теперь сложно нарастить быстро объемы добычи. Поэтому даже если ОПЕК согласует рост объемов, может быть ситуация, при которой в моменте будет нехватка предложения. Тем не менее, энергетический рынок цикличен, а значит, что такая ситуация долго продолжаться не будет. Пока же мы считаем, что лучше находится в нефтяных компаниях, нежели не находиться.