Ежедневные аналитические обзоры

• После двухнедельного затишья международные инвесторы резко увеличили вложения в ОФЗ.

На минувшей неделе вложения в ОФЗ выросли более чем на 87 млрд руб., в четыре раза больше, чем неделей ранее. Иностранцев привлекают сравнительно сильные фундаментальные показатели российской экономики и уровень ставок. Мы также отмечаем, что кривая ОФЗ стала более плоской. Это говорит о том, что рынок не закладывает долгосрочный характер инфляции в РФ и рассчитывает, что уже сейчас наступила верхняя фаза цикла подъема ставок. Уже в следующем году ЦБ РФ возможно даже будет снижать ставку или придерживаться нейтральной ДКП.

• JPMorgan не ожидает, что глава ФРС Пауэлл объявит о начале сворачивания экстренного стимулирования на симпозиуме в Джексон Холл на этих выходных.

На самом деле, весь финансовый мир ждет этого события. Многие управляющие будут принимать решения о входе или выходе из позиций после этого симпозиума. Именно после этого заседания могут начаться глобальные тренды на рынках капитала, также может отреагировать золото и валютные рынки. Однако рынки отреагируют на это событие лишь в понедельник. Пока каких-либо решений принимать не стоит, не считая уменьшения кредитного плеча.