Облигации

ПАО АФК «Система» – публичная российская диверсифицированная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В настоящее время портфель активов АФК «Система» включает контрольные пакеты акций компаний МТС, ГК «Сегежа», «Бизнес-Недвижимость», БЭСК, Агрохолдинг «Степь», РТИ и др.

Модель АФК «Система» как инвестиционной компании заключается в развитии текущих портфельных активов с целью их роста и дальнейшей монетизации. В ноябре 2020 г. АФК Система вывела на IPO свою дочернюю компанию OZON, в результате которого выкупила акций на $68 млн или 33,1% акций. Завтра, 28 апреля, планируется IPO еще одной «дочки» Системы - ГК «Сегежа».

Компания постепенно снижает долговую нагрузку корпоративного центра, в том числе за счет денежных средств, поступающих от продажи некоторых инвестиционных активов. Консолидированный долг АФК Системы и ее дочерних компаний находится на довольно стабильном уровне и на конец 2020 г. составил 1,1 трлн руб., из которых процентный долг составляет 742,5 млрд руб., остальная часть долга – обязательства по аренде и депозиты в МТС банке.

Рентабельность активов компании по консолидированной отчётности поддерживается на хорошем уровне (7-8%) и на 31.12.2020 составляла 7,1%. 

Книга для подачи заявок на покупку облигаций АФК Система, 001P-20 будет открыта завтра, 28 апреля 2021 г., с 11.00 до 15.00.

Ориентир по доходности предполагает премию к кривой ОФЗ на соответствующем сроке в пределах 175 - 200 б.п.