Ежедневные аналитические обзоры

• Инфляция в РФ с 15 по 21 августа составила 0,09%, годовая ускорилась почти до 4,9%

С начала месяца прирост цен к 21 августа составил 0,20%, с начала года - 3,62%. Из данных за 21 день августа этого и прошлого годов следует, что годовая инфляция в РФ на 21 августа ускорилась до 4,88% с 4,63% на 14 августа и 4,30% на конец июля, если ее высчитывать из недельной динамики (судя по оценкам годовой инфляции в релизах по итогам советов директоров такой методики придерживается ЦБ), и ускорилась также до 4,88% (с 4,66% на 14 августа). За период с 15 по 21 августа 2023 г. значительно выросли цены: на свинину и мясо кур - на 1,4%, масло подсолнечное - на 1,0%, сосиски, сардельки - на 0,7%, колбасы вареные - на 0,5%.

В августе 2022 года была зафиксирована дефляция на уровне 0,52%, поэтому продолжение ускорения годовой инфляции в августе текущего года было ожидаемым. Также напомним, что в России сезонно в августе-сентябре динамика инфляции замедляется в связи со сбором урожая. Однако в этом году этого не наблюдается, в том числе из-за низкой базы прошлого года. Годовая инфляция уже на уровне 4,9% и продолжает ускоряться, отдаляясь от таргета ЦБ РФ в 4%. Однако подъем ставки до 12% должен замедлить рост цен, как и контроль за валютным курсом. Более того, инфляционные ожидания пока выросли довольно слабо, согласно августовскому опросу ЦБ. Бюджет должен быть профицитным в следующие 2-3 месяца, что в совокупности будет способствовать финансовой стабильности. Поэтому в целом оцениваем текущее «макро» как нейтральное для инвестиций как в акции, так и в облигации.