Ежедневные аналитические обзоры

• Инвесторы переподписались на «Южуралзолото» - Ъ.

Золотодобывающая компания «Южуралзолото» (ЮГК) завершила сбор заявок в ходе IPO. По итогам семидневного сбора заявок книга переподписана как минимум в три раза, утверждают источники “Ъ”. Высокий интерес к бумагам проявили институциональные инвесторы, которых привлек дисконт, с которым проводилось размещение. Не исключено, что при такой ценовой политике в первый день торгов котировки акций не упадут, как это было на двух последних первичных размещениях на российском рынке. «Южуралзолото» привлекла 7 млрд руб. в ходе первичного размещения акций (IPO) на Московской бирже. Цена IPO составила 55 коп. за акцию — нижняя граница объявленного ценового диапазона. Free float компании составит около 6,0% от увеличенного уставного капитала.

Отметим, что компания в проспекте эмиссии указывала, что может разместить до 30 млрд. акций, что составляло 15% от увеличенного капитала, хотя целевой объем был лишь 10 млрд. акций или 5% капитала. В итоге было принято решение выбрать, во-первых, нижнюю границу диапазона, т.к. там находилось большинство крупных заявок, а во-вторых, увеличить объем размещения с 6 млрд до 7 млрд. Сама книга подписана примерно на 20 млрд. рублей, т.е. даже в этом случае аллокация будет примерно 35-40%. Безусловно, мы не ожидаем такой реакции рынка как была в Астре, но считаем, что акции после начала торгов могут закрыться выше цены размещения. ЮГК, на наш взгляд, это лучшая на сегодняшний день компания в портфель в качестве аллокации на золото, т.к. здесь есть и рост производства, и дивиденды и снижение капитальных затрат.