Основные индикаторы долгового рынка России

Новости и события

Общеэкономические

• Инфляция в России с 19 по 25 декабря составила 0,28% после 0,18% на прошлой неделе. Рост инфляции преимущественно вызван ростом цен на продовольственные товары.
• Вместе с тем стабильные компоненты инфляции остаются на высоком уровне, как и потребительский спрос.
• По оценке Минэкономразвития России, инфляция в России в годовом выражении по состоянию на 25 декабря составила 7,59% против 7,48% на 18 декабря 2023 года.
  

Рынка облигаций

• «ИНГРАД» 20 декабря 2023 года в рамках оферт досрочно погасил 20 млн. облигаций серии 002P-01 и 10 млн. облигаций серии 002P-03.
• «Борец Капитал» 22 декабря разместил дополнительный выпуск облигаций серии ЗО-2026 на сумму $33,061 млн. по номинальной стоимости, что составляет 25,64% от общего объема доптранша. Выпуск еврооблигаций объемом $350 млн. был размещен в 2020 году с погашением в 2026 году по ставке 6,00% годовых. В 2022 году компания разместила замещающие облигации выпуска на сумму $221,050 млн. по номинальной стоимости.
• КБ «Ренессанс Кредит» выкупил по оферте облигации серии БО-04 на 1,7 млрд рублей.
• «Селигдар» разместил второй выпуск «золотых» облигаций на 6,8 млрд рублей. Эмитент в период с 12 октября по 22 декабря разместил 1 154 519 облигаций.
• ГМК «Норильский никель» 25 декабря разместила «замещающие» облигаций серии ЗО26-Д на $333,485 млн. по номинальной стоимости, что составляет 66,70% от общего объема выпуска. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась денежными средствами, а также еврооблигациями MMC Finance Designated Activity Company (ISIN XS2393505008), права на которые учитываются российскими депозитариями. Общий объем выпуска по номинальной стоимости составляет $500 млн. Дата погашения бумаг - 27 октября 2026 года.
• «Ист Сайбериан петролеум» допустила техдефолт, не выплатив купонный доход за 48-й купонный период по облигациям серии БО-П01.
• «Уралкалий» получил разрешение не выпускать «замещающие» облигации. Компания будет продолжать исполнять обязательства перед держателями еврооблигаций в прежнем порядке.
• ГТЛК разместила «замещающие» облигаций серии ЗО28-Д на $167,099 млн. по номинальной стоимости, что составляет 33,42% от общего объема выпуска. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась денежными средствами, а также еврооблигациями GTLK Europe Capital DAC (ISIN XS2249778247), права на которые учитываются российскими депозитариями. Общий объем выпуска по номинальной стоимости составляет $500 млн. Дата погашения бумаг - 26 февраля 2028 года.
• «Группа Черкизово» выкупила по оферте облигации серии БО-001P-04 на 5,9 млрд рублей.
• «ЧТПЗ» 11 января начнет размещение «замещающих» облигаций серии ЗО-2024. Общий объем выпуска по номинальной стоимости составляет $300 млн. Дата погашения бумаг - 19 сентября 2024 года., ISIN XS2010044548.
• «ТМК» 10 января 2024 года начнет размещение облигаций серии ЗО-2027. Общий объем выпуска по номинальной стоимости составляет $500 млн. Дата погашения бумаг - 12 февраля 2027 года года. ISIN XS2116222451.
• ГТЛК разместила «замещающие» облигаций серии ЗО29-Д на $141,11 млн. по номинальной стоимости, что составляет 23,52% от общего объема выпуска. Оплата облигаций при их размещении осуществлялась денежными средствами, а также еврооблигациями GTLK Europe Capital DAC (ISIN XS2010027451), права на которые учитываются российскими депозитариями. Общий объем выпуска по номинальной стоимости составляет $500 млн. Дата погашения бумаг - 26 февраля 2028 года. 
  

Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)

• 3 месяца снизилась на 127 б.п.;
• 6 месяцев снизилась на 68 б.п.;
• 1 год на выросла 13 б.п.;
• 3 года выросла на 36 б.п.;
• 5 лет выросла на 6 б.п.;
• 7 лет снизилась на 1 б.п.;
• 10 лет снизилась на 4 б.п.

• YTM ОФЗ с дюрацией 1Y выросла за неделю на 3 б.п.
• YTM ОФЗ с дюрацией 10Y снизилась за неделю на 4 б. п.

• YTM ОФЗ с дюрацией в 1Y - 12,40% годовых.
• YTM ОФЗ с дюрацией в 10Y - 12,00% годовых.

Ситуация на рынке корпоративных облигаций

За неделю доходность корпоративных облигаций различных категорий кредитного качества изменилась следующим образом:

• 1-ый эшелон снизилась на 31 б.п. до  13,05%;
• 2-ой эшелон выросла на 1 б.п. до 15,29%;
• 3-ий эшелон снизилась на 46 б.п. до 15,57%;
• ВДО снизилась на 34 б.п. до 17,31%.

• Спрэд 1-ого эшелона на 39 б.п.;
• Спрэд 2-ого эшелона на 1 б.п.;
• Спрэд 3-его эшелона на 51 б.п.;
• Спрэд ВДО на 36 б.п.

Топ-5 корп. и субфед. облигаций по объёму торгов за неделю 21 - 27 декабря

Инвестиционные идеи

1.Текущий уровень высоких доходностей представляется привлекательным для покупки длинных облигаций с фиксированным купоном надежных эмитентов.

2.Покупка длинных корпоративных облигаций надежных эмитентов 1-ого и 2-ого эшелонов с фиксированным купоном. Сейчас по этим надежным облигациям весьма привлекательная высокая доходность. Дополнительно можно будет заработать на росте цены данных облигаций при начале цикла снижения ключевой ставки в 2024 году. Риски: временное снижение стоимости в при поднятии ключевой ставки Банком России.

3.Покупка корпоративных облигаций 1-ого и 2-ого эшелона с плавающим купоном для желающих избежать риска переоценки бумаг.

4.Покупка замещающих облигаций, номинированных в долларах США и евро. Например, Газпром Капитала под 5-7% годовых, позволяющих снизить риски волатильности рубля и в ожидании снижения ставки ФРС в 2024 году.

Прошедшие размещения