Вторичный выход Росагролизинга на долговой рынок. Облигации доступны только квалифицированным инвесторам

Февраль 15, 2021

Росагролизинг занимает лидирующие позиции на рынке лизинга с/х техники. 100% акций компании принадлежит Российской Федерации.

Деятельность Росагролизинга сфокусирована на льготном лизинге в рамках различных программ государственной поддержки с/х отрасли. Часть недополученных доходов по договорам льготного лизинга Российская Федерация восполняет путем предоставления субсидий. Помимо субсидирования государство оказывает поддержку компании в виде докапитализации. По итогам 2020 г. государство внесло в капитал компании 6 млрд руб. В период 2021-2024 гг. компания ожидает со стороны Российской Федерации поддержку в размере 14,7 млрд  руб.

Лизинговый портфель по итогам 2020 г. составил 61 млрд руб., увеличившись на 39% по сравнению с 2019 г. Компания за последние три года значительно улучшила качество лизингового портфеля: доля просроченной задолженности в портфеле снизилась почти в 2,5 раза и по итогам 2020 г. составила 10,6%.

В октябре 2020 г. Эксперт РА улучшило прогноз по рейтингу Росагролизинга, изменив его на «Позитивный» со «Стабильного», что обусловлено ожиданиями агентства по усилению рыночных позиций компании.


Эмитент АО «Росагролизинг»
Тикер Росагролизинг, 001Р-02
ISIN облигации -
Срок обращения 5 лет
Амортизация Нет
Доходность (%) на 15.02.21 оценочно 8,0-8,2%
Объем выпуска 7 млрд руб.
Рейтинг АКРА/Эксперт РА - / ruA
Периодичность выплаты купона 2 раза в год
Условие участия в первичном размещении Статус квалифицированного инвестора

Размещение облигаций Росагролизинг, 001Р-02 планируется провести в конце февраля. Необходимо иметь статус квалифицированного инвестора, чтобы принять участие в первичном размещении облигаций Росагролизинг, 001Р-02.

Ориентир по доходности предполагает премию к кривой ОФЗ на сроке 5 лет в пределах 2-2,2 процентных пункта. По оценке на 15.02.21 ориентир доходности —8,0-8,2%.

Кредитный риск эмитента считаем приемлемым и рекомендуем присмотреться к приобретению облигаций Росагролизинг, 001Р-02.

Ключевыепоказатели, млн руб. 2018 2019 12 мес., закончившихся 30.06.20
Процентный доход 2,357 2,189 2,241
Чистая прибыль -8,684 1,000 744
Лизинговый портфель 40,719 44,352 46,524
Активы 41,146 52,911 67,531
Капитал 35,718 50,692 51,302
Долговая нагрузка (Долг/Капитал) 0.0 0.0 0.16

Скачать обзор (421.81 кб)

К списку обзоров